8月小總結—失敗操作

 每月小總結和簡報

先附上ib 時間加權收益率(TWR)

MTD    1/7/2020 - 31/7/2020 (-0.26%) 

YTD    1/1/2020 - 28/8/2020  (+30.76%)    

 開戶至今總回報 1/10/2019 - 28/8/2020  (+55.14%)

8月應該是繼3,4月最多買賣的一個月，但是操作上最失敗的一個月，本人的持倉如果本月什麼也不做應該會再破新高而MTD應該不少於+10%以上，錯就在於頻繁買賣，高買低賣，錯判持股

8月上半月的中段發生一段比較急回調，因為擔心制裁微信和阿里引起ATM一個急回調，連同當時美股上也發生Saas股大回調,ZM,DDOG,CRWD，最後決定把這些持股再減持一部份，現在回看都幾乎減在最低位，而到月尾後段減持的大部份都已重上高位或破歷史新高，而最錯誤重要就是當下減持後馬上做了換馬決定，加重物管和新加入內房持股，物管本月初已開始弱下來，很合理因為畢竟累積相當多升幅，在物管相繼發佈業績後不輪超預期還是差預期幾乎都全部見光死，相信大部份也借好消息獲利，有鑑於此相信物管短期難有升幅，當下，自已持倉的3大物管1995,6098,2168 當下只有2168公佈了業績，個人是比較接受，而估值中相對其他2線物管已幾乎在底部，為免有巨大升幅的6098和1995 也出現見光死，做了當下最錯決定就是換馬去估值相對上便宜的2168和新增內房1918和1628，然後2大國企物管交出低預期成績，物管一度再受壓，但市場最喜歡的1995和6098出了業績後竟然大帳，雖然十分亮麗，但估值上......，現在回看.......本月幾乎買在最高點減在最低點，不過雖然這樣但還是持盈保泰，投資回報也暫時處於高位，暫時去觀望一動不如一靜，物管長線上也是比較樂觀

暫時持有的股票

ZM

SQ

DDOG

CRWD  

OTIS    

BABA

AMZN

DIS

    

700  

3690           

853

9928

2168

1813

3759           

1918

1628

268

1995

6098

新加入    清倉      減持

0

股票        94.6%

CASH     5.4%

7月小總結—乖風破浪再創新高

每月小總結和簡報

先附上ib 時間加權收益率(TWR)

MTD    1/7/2020 - 31/7/2020 (+19.54%) 

YTD    1/1/2020 - 31/7/2020  (+31.10%)    

 ib開戶至今 1/10/2019 - 31/7/2020  (+55.54%)

7月真是驚喜的一個月，幾乎順風到月尾持倉創新高，由於6月中已收復失地，所以進取地把持倉增加至95%-100%，到了7月，恆指除了在頭3天大升接近2000點把當下市場氣氛推至高峰，牛市重臨一度成為市場焦點，但很可惜其後一直陰跌至月尾幾乎把指數升幅排除，沒辦法，指數不改革跟本沒動力提升，但其實本月都是炒股不炒市，新經濟、生物科技、物管、醫療機械、一連串7月頭新股也是市場焦點，本月升幅主要功臣就是重倉物管版塊，到現在，很多人都仍會覺得物管是泡沫，但結果是市場一直重估再重估把最新估值推升至平均30x PE以上第1階梯的更甚(TTM) 50x PE以上，最新一連串盈喜就能解釋這版塊為什麼能上至這估值又為什麼內房相繼想把物管拆出釋放價值

物管幾乎站在黃金跑道上

輕資產 (幾乎無負債)

高現金流 (穩定現金流，經濟差你會不買樓但你會不交管理費嗎，管理費上還有提價空間)

穩定又確定性在管面積 (強大母公司在管面積輸送&合併收購同業)

賽道夠大夠寬 (排名頭十大市佔率不夠10%，未來幾年合併吞併會出現，整合行業，弱肉強食)

確定性增長(幾乎相信未來一兩年還是會很確定性複合增長3-50%或以上的版塊你能說出那個)

國際影響(中美磨擦幾乎沒影響)

隨著更多大型內房分拆物管上市，相信未來幾年物管行業會高增長(不斷收購合併礦大在管面積整合)，但優質物管估值相對已提早炒高天花版了，相信回調獲利也無可厚非，但隨時間消化應該在未來一兩年都會是不錯版塊。

資料來源:牛牛研究

暫時持有的股票

ZM   

SQ

DDOG

CRWD  

OTIS    

BABA

        

700       

3690

9928           

853

2168     

1995

1813           

9999

9966

6098

新加入    清倉      減持

0

股票        97.8%

CASH     2.2%